Resumen Cartera – Cierre Febrero 2025

Resumen Cartera – Cierre Febrero 2025

 

Después de mucho tiempo ausente volvemos a publicar la actualización de nuestra cartera de inversión. Seguimos creyendo que el comentar en voz alta, exponer nuestras impresiones y recibir opiniones siempre es positivo para recapacitar y reevaluar como estamos gestionando nuestros ahorros, así que, ¡Sin pausa pero sin prisa comenzamos!

 

Ya es conocido que la cartera la hemos estructurado en dos grandes pilares: Acciones y Fondos Indexados. Antes teníamos una pequeña inversión en crowdlending pero hemos decidido vender todo y abandonar este tipo de inversión, es cierto que las rentabilidades podían resultar interesantes, pero no acabábamos de sentirnos cómodos con la sistemática.

 

• Cartera Inversión

 

Llevamos 29 valores en cartera y actualmente estamos en máximos históricos, algunos de los «cadáveres» que llevamos desde hace décadas están en positivo (Banco Santander) y eso nos va a permitir poder realizar cambios muy interesantes, aunque ahora mismo vamos a aprovechar el momentum y dejar que corran las ganancias. El valor total de la cartera es inferior al 1% de la inversión, sin tener en cuenta ni dividendos ni operaciones de compra-venta realizadas a lo largo del periodo.

 

 

Hemos tratado de diversificar nuestra inversión en tres segmentos: Países, Divisa y Sectores. Nuestra cartera se divide en 6 países.

 

 

Como se puede apreciar en el grafico, el grueso de la misma se encuentra en España con casi el 42% del portfolio, seguido por EEUU con el 26% y Reino Unido con el 13% mientras que el resto (Francia, Alemania y Holanda) no llegan al 19%. El objetivo es disminuir el peso de España y bascular hacia algún país nuevo como Canadá o compensar con EEUU y Reino Unido.

 

 

Teniendo en cuenta que el país que más peso tiene en nuestra cartera es España, no es de extrañar que el € tenga mucha relevancia en nuestra cartera, con mas del 60% de la misma. Sin embargo el $ es quien mejor se esta comportando, con una revalorización del 34%.

 

 

Por último, la diversificación en sectores es mas amplia, nuestros 29 valores se reparten entre 16 sectores. En el Top 5 se encuentran:

1. Utilities: Constituye cerca del 23% de nuestra cartera y principalmente lo conforman empresas españolas. Aporta la mayor cantidad de dividendos a nuestra cartera.
2. Consumo defensivo: Se lleva el 16% de nuestra inversión, repartido entre España, Holanda, EEUU y Reino Unido. Aporta estabilidad, sobre todo cuando los mercados están revueltos.
3. Tabaco: El 8% de la cartera se lo llevan dos grandes empresas de sector, Altria en EEUU y BATS en Reino Unido.
4. REIT: Casi otro 8% se lo llevan otras dos empresas del sector en EEUU (Omega Healthcare) y Francia (Unibail Rodamco).
5. Telecomunicaciones: Sector con algo mas del 7.5% del total de la cartera y con un único valor (Telefónica). Esperamos poder sacar este muerto de nuestro portfolio lo antes posible…

 

• Fondos Indexados

 

Nuestra cartera de fondos indexados la componen:

1. Amundi MSCI World
2. Amundi MSCI North America
3. Amundi MSCI Europe
4. Amundi MSCI Emerging Markets

 

Esta es la parte de la cartera que más alegrías nos está dando, situándose en +60.1%. Todos se encuentran en positivo, siendo el Amundi MSCI Emerging Markets el que peor rentabilidad aporta con un +21.63% mientras que Amundi MSCI North América es el que mejor se está comportando, con una rentabilidad de +86,91%.

 

• Dividendos

 

Para nosotros esta es la sección más importante, puesto que nuestro objetivo principal es generar una fuente de ingresos recurrente que no nos genere ningún tipo de esfuerzo adicional. Seguramente tengamos lectores que prefieran invertir en Cripto y habrá otros que prefieran la inversión inmobiliaria, y ya dice el dicho que: «para gustos colores», pero a nosotros nos va bien y nos gusta la inversión por dividendos, sin la incertidumbre de las criptos y sin tener que preocuparse de los inquilinos, derramas, etc, etc.

 

 

Como se puede observar en el grafico anterior los ingresos han ido creciendo a lo largo de los años, casi siempre en mayor medida (en proporción) que lo hacia la cartera. Bien es cierto que el pasado año hemos estado por debajo del 2023, pero esperamos recuperarlo a lo largo del presente curso.

 

 

En el grafico comparativo 2024 vs 2025, los dos primeros meses del año suponen un 73% más. El objetivo que nos marcamos todos los años es que los ingresos por dividendos crezcan entre un 15% – 20%.

 

Analizando los dividendos según su país o sector el desglose es el siguiente:

 

 

En lo que llevamos de año, el mayor contribuyente es EEUU, tanto en ingresos brutos como netos aunque seguido muy de cerca por España, beneficiado por no tener retención en origen.

 

 

El sector Utilities, nuestra vaca lechera, no falla y en los dos primeros meses del año ya se sitúa en cabeza seguido por el Tabaco y los REIT.

 

A continuación, vamos a estudiar la rentabilidad por dividendo de nuestros valores:

 

 

Por el momento todos nuestros valores se encuentran en rojo, la escala que hemos utilizado nosotros es la siguiente:

• Rojo: Rentabilidad neta < 2.5%
• Amarillo: Rentabilidad neta entre 2.5% y 4.5%
• Verde: Rentabilidad neta > 4.5%

 

Ya se puede observar que la rentabilidad neta de nuestras Utilities y empresas de Tabaco es mas que interesante.

 

• Power BI – RpD Cartera

 

Hemos estado modelando todos nuestros datos para poder visualizarlos desde Power BI. A continuación os dejamos acceso a un pequeño informe en el cual podréis analizar la rentabilidad por dividendo neta de los últimos años de cada valor de nuestra cartera, así como los dividendos brutos y netos cobrados. Muy interesante para ver la evolución del dividendo y como de rentable históricamente ha sido cada acción.

El informe es totalmente accesible y configurable por el usuario, pudiendo consultar no solo la rentabilidad de cada valor, sino también por país y divisa.

Si os resulta interesante iremos añadiendo distintos informes para que interactuéis con nuestra cartera.