Resumen Cartera – Cierre Agosto 2019

RESUMEN CARTERA – AGOSTO 2019

 

Normalmente agosto es un mes tranquilo en los mercados, pero el 2019 esta siendo de todo menos un año común en lo que a actividad bursátil se refiere. EEUU y China siguen en su particular tira y afloja y continuan con su «singular» guerra comercial e incrementando aranceles y cargas fiscales ante cada nueva embestida de uno u otro bando. Y por si esto no fuera suficiente tenemos que sumarle la cruzada del primer ministro Británico, Boris Johnson, a favor de un Brexit duro , que no solo golpea a la libra (lo que hace cada vez más atractivo invertir en empresas Británicas) sino que tambalea a toda la zona euro.

 

El mes de agosto ha sido especialmente malo para las bolsas americana y Británica perdiendo más de 6% el Nasdaq y 4,7% el Dow Jones, mientras que el FTSE100 se ha dejado 5.6%; esta claro que los principales problemas que comentábamos anteriormente (guerra comercial y Brexit) están afectando seriamente a dichos mercados.

La bolsa española sigue siendo la más débil ante cualquier dato macroeconómico ya que ha sido la que menos ha recuperado (únicamente un 3.1%) a lo largo de este año, lejos del 8% del FTSE100 y de los porcentajes de dos cifras del resto de bolsas mundiales.

 

NASDAQ – Variación Agosto: 6,32% – Variación 2019: 18,67%

SWISS Market – Variación Agosto: 0,47% – Variación 2019: 16,91%

CAC – Variación Agosto: 0,96% – Variación 2019: 15,54%

DAX – Variación Agosto: 2,24% – Variación 2019: 12,80%

DOW JONES – Variación Agosto: 4,73% – Variación 2019: 11,96%

IBEX35 – Variación Agosto: 2,08% – Variación 2019: 3,15%

FTSE100 – Variación Agosto: 5,66% – Variación 2019: 8,03%

 

El mes pasado incorporamos Abbvie a nuestra cartera, pero por el momento aguantamos la liquidez y esperaremos a ver como evolucionan los mercados los meses de septiembre y octubre (meses de más volumen) ya que parece que la economía esta entrando en recesión y junto a la ya mencionada guerra comercial y Brexit podría causar fuertes bajadas en los mercados que aprovecharíamos para comprar.

 

Seguimos fieles cada mes a nuestra aportación a los fondos indexados que llevamos en cartera. Aportamos el mínimo (150€) a los 4 fondos que llevamos:

• Amundi MSCI World
• Amundi MSCI North America
• Amundi MSCI Europe
• Amundi MSCI Emerging Markets

Esta es la parte de nuestra cartera que más alegrías nos esta dando. A pesar de que durante este mes hemos perdido un 5.2% respecto al mes pasado seguimos realizando aportaciones y confiando en la estrategia, la rentabilidad se sitúa ahora en el +4.21% todos en positivo, siendo el Amundi IS MSCI North America AE-C el que mejor rentabilidad promedio aporta por el momento (+6.23%).

 

Hace ya algunos meses que nos hemos iniciado con otro sistema de inversión alternativo, abriendo cuenta en Viventor. Ya empiezan a vencer los primeros prestamos y con ello empiezan a llegar los primeros intereses, por el momento muy contentos con la experiencia.

Como ya habíamos adelantado en meses anteriores la inversion en crowdlending (de momento a pequeña escala) nos parece una alternativa interesante y de alta rentabilidad, así que muy pronto abriremos cuenta en una nueva plataforma y la comentaremos en el blog.

 

Por lo tanto, la inversión quedaría distribuida de la siguiente manera:

 

 

Actualizamos el gráfico para realizar el seguimiento de nuestros activos a lo largo de los meses y comprobar cómo evoluciona la rentabilidad:

 

 

CARTERA DE ACCIONES

 

 

Nuestra cartera lleva una rentabilidad neta acumulada de +0.4% incluyendo dividendos y operaciones. Tal y como podemos apreciar en la evolución mensual, seguimos sufriendo la inestabilidad del mercado y los errores cometidos cuando empezamos a invertir.

Pocos cambios en la clasificación de los mejores y peores valores de la cartera. Kraft Heinz sigue en ultimo lugar, al igual que Telefonica y Santander situados también en la parte baja. En la parte positiva seguimos otro mes más con Omega HealthCare que ya supera el 50% de beneficio, seguido por Glaxosmithkline y AT&T que ha subido fuertemente a lo largo de los últimos meses.

 

 

DIVIDENDOS

En agosto hemos cobrado los siguientes dividendos:

 

 

El total de los ingresos netos asciende a 243.30€. Es el segundo mes consecutivo que no conseguimos superar el importe del año pasado, pero a pesar de eso seguimos con una excelente trayectoria y no tenemos ninguna duda de que conseguiremos nuestro objetivo.  En el acumulado del año alcanzamos la cifra neta de 4234.97€.

Los ingresos por dividendos superan a los del 2018 en un 22.73% y todo apunta a que seguiremos aumentando ese porcentaje ya que las nuevas incorporaciones a la cartera y la contribución del sector utilities nos están proporcionado buenas rentabilidades.

 

El desglose anual según valor es el siguiente:

 

 

La distribución de los dividendos mensual y trimestral quedaría como sigue:

 

 

 

Los dos primeros trimestres del año han sido muy positivos y hemos conseguido superar a los del 2018, sin embargo este trimestre se nos esta resistiendo (aun así seguimos un 22% por encima) y no creemos que sobrepasemos los 1.670€ del pasado año.

Generalmente los últimos meses del año vienen cargados de dividendos y esperamos recuperar el terreno perdido y mantenernos por encima del 25% para alcanzar el objetivo marcado.

 

Seguimos analizando los gráficos para medir la rentabilidad por dividendo no solo de las acciones que configuran nuestra cartera sino también por sectores y países. Con esta información pretendemos tener una visión más clara y en detalle de cómo afectan las distintas retenciones (origen y destino) a nuestros dividendos.

 

 

Las cotizadas que más rentabilidad nos proporcionan son Omega HealthCare y Unibail Rodamco con un 7.3% y 7.2% respectivamente, aun así el efecto doble retención deja a Endesa en primera posición con una rentabilidad neta del 5.3%.

Por el contrario, las cotizadas comentadas anteriormente forman parte del sector más penalizado, el REIT, sobre todo la fuerte retención en origen del mercado Francés (Unibail Rodamco) ha sido el principal responsable de desplazar al segundo puesto al sector automoción.

 

 

A pesar de que el sector REIT es el que mayor rentabilidad neta proporciona actualmente, creemos se vera desplazado en los próximos meses por el sector Utilities y puede que el sector Seguros.

 

 

En este último gráfico se pone claramente de manifiesto la doble retención del mercado Francés, pasamos de una RpD bruta del 7.2% a una neta del 4.10%. Le sigue el siguiente país con más carga fiscal en origen, Alemania,  ya que las empresas que llevamos en cartera (Bayer y Daimler) ya han realizado el pago correspondiente a este año fiscal (recordar que pagan únicamente una vez al año).

 

OBJETIVOS 2019

 

También vamos a revisar los objetivos anuales al cierre de cada mes, para ir analizando la situación más de cerca y poder cambiar algunos al alza si las cosas fueran muy bien:

• Incrementar inversión 15%. – Con la incorporación de Abbvie incrementamos un 15,34%
• Aumentar dividendos 25%. – Respecto al mismo período del 2018 hemos cobrado un 22.73% más.
• Aumentar nuestra diversificación por países introduciendo uno nuevo. – Introducido Francia.
• Bajar del 55% nuestra exposición al mercado Español. – El 50% de la cartera está en el mercado español
• Bajar del 60% nuestra exposición al Euro.- El 63% de la cartera está en Euros
• Gestionar correctamente y recuperar el exceso de retención de los dividendos de Daimler. – No vamos a poder recuperar el exceso de retención ya que en el 2018 no residía en España, seguimos pensando qué otro objetivo podemos añadir que sustituya a éste.