Resumen Cartera – Cierre Diciembre 2025

Diciembre marca siempre un punto especial en la evolución de cualquier cartera de inversión. No es solo el cierre de un mes, sino el momento de hacer balance de todo un año, revisar decisiones pasadas, validar la estrategia y, sobre todo, proyectar el futuro con mayor claridad.

En mi caso, este cierre de diciembre llega tras un año intenso, con meses extraordinarios en dividendos, otros más discretos, movimientos estratégicos relevantes y un entorno macroeconómico que ha exigido paciencia y disciplina.
En este artículo voy a repasar en profundidad cómo queda la cartera al cierre del año, comparando diciembre frente a noviembre, analizando tanto el contexto de mercado como la distribución, los dividendos y las conclusiones estratégicas.

 

1️⃣ Contexto de mercado: cerrar el año con menos ruido y más visibilidad

El último trimestre de 2025 ha estado marcado por un cambio claro en el tono de los mercados. Si la primera mitad del año estuvo dominada por la incertidumbre en torno a los tipos de interés y la inflación, el tramo final ha traído más visibilidad, aunque no exenta de riesgos.

 

Política monetaria: el mercado empieza a mirar más allá

Durante diciembre, los bancos centrales han mantenido una postura prudente pero claramente menos agresiva que en 2024.
En Europa, el BCE ha consolidado la idea de que el ciclo de subidas ha quedado atrás, lo que ha favorecido especialmente a sectores como utilities, REITs y consumo defensivo, muy presentes en la cartera.

En EE. UU., la Reserva Federal ha seguido transmitiendo un mensaje de “esperar y ver”, pero el mercado ya descuenta que 2026 podría ser un año más favorable para los activos de riesgo. Este contexto ha reducido la volatilidad y ha permitido que muchas compañías defensivas se comporten de forma más estable.

 

Divisas: estabilidad como aliada del largo plazo

Uno de los puntos positivos del cierre de año ha sido la estabilidad relativa en las divisas.
El euro se mantiene como divisa principal de la cartera, mientras que el dólar sigue aportando diversificación y un flujo de dividendos relevante. La libra esterlina, por su parte, continúa siendo un pilar interesante dentro del bloque internacional.

Esta estabilidad cambiaria ayuda a que los dividendos sean más predecibles y reduce el impacto negativo de movimientos bruscos, algo clave cuando el objetivo principal es generar ingresos recurrentes.

 

Materias primas y sectores cíclicos

El precio del petróleo se ha mantenido en rangos razonables durante diciembre, lo que ha permitido que compañías como Exxon Mobil o Royal Dutch Shell sigan aportando dividendos sólidos sin excesos de volatilidad.

Por otro lado, sectores como minería e industria han tenido un comportamiento más irregular, lo que refuerza la idea de mantenerlos como complemento, pero no como núcleo central de la cartera.

 

2️⃣ Distribución de la cartera: equilibrio, coherencia y control del riesgo

Uno de los aspectos que más valoro al cerrar el año es comprobar si la cartera sigue siendo coherente con la estrategia inicial. Y la respuesta, a diciembre de 2025, es clara: sí.

 

 

🌍 Distribución por divisa

 

 

La cartera mantiene una estructura muy equilibrada:

• EUR: 55,63 %
• USD: 29,40 %
• GBP: 14,37 %
• CAD: 0,60 %

El euro sigue siendo la base, lo que tiene sentido por fiscalidad, control del riesgo y estabilidad. Sin embargo, casi un 45 % de la cartera está fuera del euro, lo que protege frente a escenarios adversos locales y permite capturar oportunidades globales.

Esta diversificación por divisa es uno de los pilares que más tranquilidad aporta cuando el entorno macro se vuelve incierto.

 

🌎 Distribución por países

 

 

A nivel geográfico, la cartera se mantiene bien diversificada:

• España: 37,51 %
• EE. UU.: 29,40 %
• Reino Unido: 14,37 %
• Francia: 7,65 %
• Alemania: 5,45 %
• Holanda: 5,01 %
• Canadá: peso residual

España sigue teniendo un peso importante, principalmente por utilities, telecomunicaciones y financieras. EE. UU. aporta crecimiento y estabilidad en dividendos, mientras que Reino Unido destaca por su alta rentabilidad por dividendo en sectores como tabaco y consumo defensivo.

Este reparto geográfico permite reducir dependencia de un solo país y suavizar el impacto de cambios regulatorios o fiscales.

 

🏭 Distribución por sectores

 

 

Aquí es donde mejor se refleja el sesgo defensivo de la cartera:

• Utilities: 24,76 %
• Consumo defensivo: 16,35 %
• Industrial: 8,52 %
• Tabaco: 7,96 %
• REITs: 7,47 %
• Telecomunicaciones, petróleo, salud, alimentación y bebidas, seguros… completan el resto

Este reparto no es casual. Está diseñado para priorizar ingresos estables, minimizar la volatilidad y mantener una exposición razonable a sectores más cíclicos sin comprometer el flujo de dividendos.

 

3️⃣ Dividendos: cierre del año con solidez y visión de largo plazo

Si hay un apartado clave en este cierre de diciembre, es el de los dividendos. No solo por lo que ha ocurrido este mes, sino por todo lo acumulado durante 2025.

 

💶 Dividendos de diciembre 2025

Diciembre ha sido un mes muy sólido, con un dividendo neto aproximado de 1.004 €, claramente superior a noviembre. Este repunte se explica por el calendario de pagos de varias compañías clave y confirma que el último trimestre del año suele ser uno de los más fuertes en generación de ingresos.

Aunque no alcanza los máximos de mayo o julio, diciembre cierra el año con un nivel de ingresos muy satisfactorio.

 

 

🏆 Dividendos por empresa (%RpD)

 

 

Las compañías con mayor rentabilidad por dividendo dentro de la cartera siguen siendo:

• British American Tobacco
• Omega Healthcare
• AbbVie
• Gas Natural
• Mapfre
• Altria

Estas empresas forman el núcleo duro de la estrategia de ingresos. No solo pagan dividendos elevados, sino que lo hacen con una regularidad y previsibilidad que aporta mucha estabilidad al conjunto.

 

 

🌍 Dividendos por país

 

 

España y EE. UU. siguen liderando el reparto de dividendos:

• España aporta el mayor volumen neto, gracias a utilities, telecomunicaciones y financieras.
• EE. UU. destaca por la consistencia y el crecimiento progresivo.
• Reino Unido mantiene un papel clave gracias al sector tabaco.

Esta diversificación geográfica vuelve a demostrar su valor, especialmente en meses donde algún país paga menos.

 

🏭 Dividendos por sector

 

 

A nivel sectorial, los grandes protagonistas del año han sido:

• Utilities, como principal fuente de ingresos.
• Tabaco, con rentabilidades muy elevadas.
• REITs y consumo defensivo, aportando estabilidad.
• Petróleo, con aportaciones relevantes en meses clave.

La combinación de sectores regulados, defensivos y generadores de caja ha sido fundamental para cerrar el año con buenos números.

 

📈 Evolución anual de dividendos 2025

La evolución mensual deja claro que 2025 ha sido un año muy positivo:

• Meses flojos: marzo y octubre
• Meses fuertes: mayo, julio y diciembre
• Tendencia general: creciente y cada vez más diversificada

El acumulado anual confirma que la estrategia de reinversión y paciencia está dando resultados.

 

 

4️⃣ Comparativa diciembre vs noviembre: cerrar el año con buenas sensaciones

Comparado con noviembre, diciembre presenta varias mejoras claras:

• Mayor ingreso por dividendos
• Distribución sectorial prácticamente estable
• Sin cambios bruscos en divisa o países
• Refuerzo de la idea de estabilidad

Noviembre ya fue un buen mes, pero diciembre lo supera y confirma que el último trimestre suele ser especialmente favorable para una cartera orientada a dividendos.

 

5️⃣ Conclusiones finales y próximos pasos

🔎 Puntos fuertes de 2025

• Crecimiento sostenido de los dividendos
• Diversificación real por país, sector y divisa
• Cartera alineada con una estrategia defensiva
• Menor dependencia de movimientos tácticos

🚀 Próximos pasos para 2026

De cara al próximo año, los objetivos están claros:

• Seguir reforzando consumo defensivo y salud
• Vigilar oportunidades en REITs si los tipos acompañan
• Mantener disciplina en la reinversión de dividendos
• Priorizar calidad y estabilidad frente a rentabilidad puntual

 

✍️ Reflexión final

Cerrar diciembre de 2025 con una cartera sólida, diversificada y generadora de ingresos es una satisfacción enorme. No porque todo haya sido perfecto, sino porque la estrategia ha demostrado funcionar incluso en entornos complejos.

Como siempre, esto es una carrera de fondo. Y este cierre de año confirma que la constancia y el largo plazo siguen siendo los mejores aliados del inversor en dividendos.

Gracias por acompañarme un mes más.
Nos leemos en el próximo cierre.