Fiscalidad de las criptomonedas en España: Bitcoin, permutas, staking, FIFO y Modelo 721

Comprar Bitcoin y no venderlo puede ser sencillo fiscalmente. El problema empieza cuando vendes, cambias una criptomoneda por otra, haces staking, utilizas DeFi, recibes un airdrop o mantienes criptoactivos en un exchange extranjero.

Y hay un error que se repite constantemente:

“Mientras no convierta mis criptomonedas a euros, no tengo que pagar impuestos”.

No es correcto.

En España, cambiar Bitcoin por Ethereum puede generar una ganancia o pérdida patrimonial aunque no haya pasado ni un solo euro por tu cuenta bancaria.

También puede existir tributación cuando recibes recompensas por staking, participas en determinadas operaciones DeFi, recibes un airdrop o utilizas criptomonedas para comprar bienes y servicios.

Y si mantienes determinadas monedas virtuales custodiadas en el extranjero, puede aparecer además otra obligación completamente diferente:

MODELO 721

¿Cómo tributan las criptomonedas en España?

Para un inversor particular que opera fuera de una actividad económica, una venta de criptomonedas puede generar una:

GANANCIA O PÉRDIDA PATRIMONIAL

La regla general es:

El resultado se integra, con carácter general, en la base imponible del ahorro.

Escala de la base del ahorro

Los tipos se aplican por tramos.

Vender Bitcoin por euros: el caso más sencillo

Supongamos que compras Bitcoin por:

10.000 €

y tiempo después vendes por:

15.000 €

Ignorando de momento las comisiones:

15.000 − 10.000 = +5.000 €

Has generado una ganancia patrimonial de 5.000 €.

¿Y si vendes con pérdidas?

Compraste por:

10.000 €

y vendes por:

7.000 €

Resultado:

−3.000 €

Esa pérdida patrimonial puede utilizarse dentro del sistema de integración y compensación de la base del ahorro.

Puedes profundizar en nuestra guía sobre cómo compensar pérdidas y ganancias en la Renta.

Cambiar Bitcoin por Ethereum también tributa

Esta es una de las reglas que más sorprende a los inversores.

Imagina:

No has recibido euros.

El dinero tampoco ha llegado a tu banco.

Pero fiscalmente se ha producido una permuta.

Has entregado un activo y recibido otro diferente.

En nuestro ejemplo simplificado existiría aproximadamente:

+5.000 €

de ganancia patrimonial.

¿Cómo se valora una permuta?

La normativa utiliza una regla específica.

El valor de transmisión será el mayor entre:

• el valor de mercado del criptoactivo que entregas;
• y el valor de mercado del criptoactivo que recibes.

Ese importe se compara con el valor de adquisición de la criptomoneda entregada.

FIFO también se aplica a Bitcoin y otras criptomonedas

Si has comprado una misma criptomoneda en varias fechas y a diferentes precios, no puedes escoger libremente qué unidades vendes fiscalmente.

Hacienda aplica el criterio:

Ejemplo

Después vendes:

0,75 BTC

Fiscalmente se consideran transmitidos:

No puedes seleccionar primero los BTC comprados a 40.000 € simplemente porque reduzcan tu plusvalía.

¿Qué ocurre si tienes Bitcoin en varios exchanges?

Otro punto especialmente importante:

FIFO no se reinicia en cada exchange.

Si tienes Bitcoin en:

• Exchange A;
• Exchange B;
• Exchange C;
• una wallet propia;

debes mantener un historial conjunto de tus adquisiciones.

Ejemplo

No debes mirar únicamente el lote del Exchange B.

Fiscalmente tendrás que comprobar cuál es la adquisición más antigua del mismo tipo de criptomoneda.

Puedes ampliar este tema en nuestra guía sobre método FIFO y fiscalidad de las ventas.

¿Qué ocurre con las comisiones del exchange y los gas fees?

Las comisiones pueden afectar al cálculo de la ganancia o pérdida.

Cuando los gastos:

• están directamente relacionados con la operación;
• son inherentes a la adquisición o transmisión;
• y son pagados por el contribuyente;

pueden tenerse en cuenta en los valores fiscales correspondientes.

Ejemplo

Compra:

Valor de adquisición:

10.020 €

Después vendes por 12.000 € y pagas 20 € de gastos inherentes a la venta.

Valor de transmisión:

11.980 €

Resultado:

11.980 − 10.020 = 1.960 €

Comprar un producto con Bitcoin también puede generar impuestos

Imagina que compraste criptomonedas por:

1.000 €

Posteriormente valen:

1.500 €

y utilizas esas criptomonedas para comprar un ordenador.

Desde el punto de vista fiscal estás utilizando un activo cuyo valor ha aumentado.

Por tanto, puede ponerse de manifiesto una ganancia patrimonial.

Las tarjetas que convierten automáticamente criptomonedas a euros en el momento del pago también pueden producir una transmisión fiscal.

¿Cómo tributa el staking en España?

Aquí tenemos una actualización especialmente relevante.

La Dirección General de Tributos ha analizado distintas modalidades de staking, incluyendo en 2026:

• staking centralizado;
• staking nativo;
• staking líquido.

Staking centralizado

Imagina que depositas ETH en un exchange para obtener una rentabilidad.

Cuando actúas como inversor y no dentro de una actividad económica, las recompensas obtenidas se califican, con carácter general, como:

rendimientos del capital mobiliario

por cesión a terceros de capitales propios.

Si recibes la recompensa en criptomonedas, se valora por su valor de mercado en euros en el momento en que corresponde reconocer el rendimiento.

Se integra en la base del ahorro.

Ejemplo

Recibes como recompensa:

0,10 ETH

y en ese momento su valor de mercado es:

300 €

Tendrías, simplificando:

300 € de rendimiento del capital mobiliario

Además, esos 300 € pasan a ser relevantes como coste fiscal de las criptomonedas recibidas para calcular una futura venta.

Staking nativo

En el staking nativo puedes participar directamente en el protocolo manteniendo el control de tus claves.

La DGT ha aclarado en 2026 que, cuando la participación se realiza con recursos mínimos y no existe una organización suficiente para considerarla actividad económica, las recompensas pueden seguir calificándose como rendimientos del capital mobiliario.

Además, hay un detalle muy interesante:

Liquid staking: cuidado con ETH → rETH, stETH y tokens similares

El liquid staking añade otra capa de complejidad.

Imagina que entregas:

ETH

y el protocolo te entrega a cambio un token distinto que representa tu posición, por ejemplo:

rETH

La DGT ha analizado en 2026 un supuesto de este tipo.

Si ambos son criptoactivos diferentes, el intercambio puede considerarse una:

PERMUTA

y, por tanto, generar una ganancia o pérdida patrimonial.

Y cuando posteriormente conviertes rETH de nuevo a ETH u otro criptoactivo, puede producirse una nueva permuta.

DeFi, lending y liquidity pools

Las finanzas descentralizadas pueden generar operaciones muy diferentes.

Por ejemplo:

• prestar criptomonedas;
• depositarlas en una plataforma;
• participar en un liquidity pool;
• utilizar protocolos de optimización de rendimientos;
• recibir intereses o recompensas.

La DGT ha considerado en determinados supuestos que los rendimientos obtenidos por la cesión de criptoactivos en estas operaciones pueden calificarse como:

rendimientos del capital mobiliario

integrados en la base del ahorro.

¿Cómo tributa un airdrop?

Un airdrop consiste normalmente en recibir gratuitamente determinados criptoactivos asociados a una promoción, lanzamiento o proyecto.

Cuando no existe una relación laboral ni una actividad económica, la DGT ha considerado que puede producirse una:

ganancia patrimonial

por incorporación de un bien al patrimonio.

El valor de mercado en euros de los criptoactivos recibidos se integra, en el supuesto analizado por la DGT, en la:

BASE GENERAL

del ejercicio en que se reciben.

Ejemplo

Recibes un airdrop valorado en:

500 €

Ese importe puede constituir una ganancia patrimonial en ese momento.

Si posteriormente vendes los tokens por 800 €, aparecerá otra operación:

800 − 500 = 300 €

de ganancia derivada de la posterior transmisión, simplificando.

¿USDT, USDC y otras stablecoins cuentan como criptomonedas?

Una stablecoin intenta mantener su valor ligado a una moneda u otro activo.

Pero que valga aproximadamente un dólar no convierte automáticamente el token en un dólar fiscalmente.

La DGT ha señalado que una stablecoin puede encajar dentro del concepto de moneda virtual cuando cumple su definición legal.

Esto resulta importante para:

• permutas;
• FIFO;
• Modelo 721;
• registro de operaciones.

Ejemplo

Cambiar:

BTC → USDT

no debe interpretarse automáticamente como:

“No he vendido porque sigo dentro de cripto”.

Puede constituir una permuta entre activos diferentes.

¿Cómo tributa la minería de criptomonedas?

La minería es diferente de comprar Bitcoin como inversión.

Cuando existe una organización por cuenta propia de medios de producción con el objetivo de obtener las recompensas de minería, podemos encontrarnos ante una:

actividad económica

Esto cambia completamente el análisis respecto a un simple inversor.

Pueden aparecer cuestiones relacionadas con:

• alta censal;
• IAE;
• ingresos de actividad económica;
• gastos fiscalmente deducibles;
• equipos;
• electricidad;
• otras obligaciones tributarias.

¿Qué pasa si un exchange quiebra y pierdes tus criptomonedas?

Que una plataforma suspenda retiradas o no devuelva tus criptomonedas no significa automáticamente que puedas declarar inmediatamente todo el saldo como pérdida patrimonial.

Puedes seguir teniendo jurídicamente un derecho de crédito frente a la plataforma.

En determinadas situaciones de créditos vencidos y no cobrados, la Ley establece reglas específicas para determinar cuándo puede reconocerse fiscalmente la pérdida.

Entre los acontecimientos relevantes pueden encontrarse:

• determinados acuerdos de quita;
• procedimientos concursales;
• conclusión del concurso en determinadas condiciones;
• determinados procedimientos judiciales de cobro.

Modelo 721: criptomonedas situadas en el extranjero

El Modelo 721 es una declaración informativa.

No es un impuesto adicional.

Su finalidad es informar de determinadas monedas virtuales situadas en el extranjero.

¿Cuál es el límite?

No existe obligación de presentar el Modelo 721 cuando el saldo conjunto de las monedas virtuales situadas en el extranjero a 31 de diciembre:

Si se supera el límite conjunto, debe informarse sobre todas las monedas virtuales afectadas.

Ejemplo

A 31 de diciembre mantienes en custodios extranjeros:

Total:

55.000 €

Se supera el umbral de 50.000 €.

Habrá que analizar la obligación de presentar el Modelo 721 y declarar la información correspondiente.

¿Cuándo se presenta?

El plazo general es:

¿Hay que presentarlo todos los años?

No necesariamente.

Después de haber presentado una primera declaración, la obligación en ejercicios posteriores aparece, entre otros supuestos, cuando el saldo conjunto a 31 de diciembre experimenta un incremento superior a:

20.000 €

respecto del saldo que determinó la presentación de la última declaración.

Además existen reglas específicas cuando se extingue una titularidad o condición previamente declarada.

Wallet propia vs. exchange extranjero: diferencia fundamental para el Modelo 721

No todas tus criptomonedas forman automáticamente parte del Modelo 721.

La clave está en la custodia.

Por tanto, tener:

• Ledger;
• Trezor;
• otra hardware wallet;
• una wallet no custodia en la que tú controlas las claves;

no equivale fiscalmente, a estos efectos informativos, a tener las criptomonedas custodiadas por un exchange extranjero.

Modelo 721 vs. Modelo 720: ¿qué ocurre con los euros dentro del exchange?

Supongamos que tienes un exchange extranjero y dentro de la plataforma mantienes:

60.000 € en efectivo

Esos euros:

NO se declaran como criptomonedas en el Modelo 721

Pero eso no significa necesariamente que desaparezca cualquier obligación informativa.

Dependiendo de la estructura de la cuenta instrumental y de los requisitos correspondientes, podría resultar necesario analizar el Modelo 720.

Puedes consultar nuestra guía sobre Modelo 720 y antiguo Modelo D6.

2026: DAC8 y un control fiscal de los criptoactivos cada vez mayor

Otra tendencia que el inversor debería conocer es el aumento del intercambio de información fiscal sobre criptoactivos.

La Directiva europea conocida como DAC8 amplía el intercambio automático de información relacionado con criptoactivos.

La propia Agencia Tributaria ha señalado dentro de su Plan de Control de 2026 que debe avanzar en la adaptación técnica y normativa de las declaraciones informativas relacionadas con esta nueva regulación.

Entre los cambios previstos se encuentra:

• ampliar el ámbito de determinados modelos informativos;
• adaptar el Modelo 721;
• adaptar el actual Modelo 172;
• crear el futuro Modelo 175 para proveedores de servicios de criptoactivos, en sustitución del Modelo 173.

No debes presentar tú personalmente los Modelos 172 o 173 por tus operaciones como usuario ordinario: son declaraciones informativas vinculadas a determinados proveedores obligados.

El verdadero problema de la fiscalidad cripto: llevar un registro correcto

Si realizas una compra de Bitcoin y una venta cinco años después, el cálculo es relativamente sencillo.

Pero imagina:

• 4 exchanges;
• 2 wallets;
• 200 operaciones;
• permutas BTC/ETH;
• USDT;
• staking;
• airdrops;
• DeFi;
• gas fees;
• traspasos entre redes.

El problema deja de ser entender la teoría.

El verdadero problema pasa a ser reconstruir el histórico.

Qué datos deberías conservar

Ejemplo completo de un año cripto

Supongamos que durante el ejercicio realizas estas operaciones:

No debemos sumar todo sin distinguir categorías.

Esta es precisamente la razón por la que conviene clasificar las operaciones antes de calcular la declaración.

12 errores frecuentes con Hacienda y las criptomonedas

1. Pensar que solo tributas cuando retiras euros al banco

Las permutas entre criptomonedas también pueden generar ganancias o pérdidas.

2. No declarar BTC → ETH

Es una de las operaciones más claras de permuta.

3. Considerar USDT simplemente como dólares

Las stablecoins pueden tener la consideración de monedas virtuales.

4. Calcular FIFO por exchange

El criterio debe considerar conjuntamente las unidades homogéneas del contribuyente.

5. Elegir el lote de Bitcoin que más interesa vender

Fiscalmente se consideran transmitidas primero las unidades adquiridas primero.

6. Ignorar las comisiones

Determinados trading fees y gas fees directamente vinculados a la operación pueden afectar al cálculo.

7. Tratar todo el staking igual

El staking centralizado, nativo y líquido puede presentar diferencias fiscales importantes.

8. Pensar que un airdrop no tributa porque fue gratuito

Precisamente la incorporación gratuita del activo puede producir una ganancia patrimonial.

9. Declarar automáticamente una pérdida cuando un exchange quiebra

Puede existir todavía un derecho de crédito y reglas específicas de imputación.

10. Incluir una hardware wallet propia en el Modelo 721 como si fuera un exchange extranjero

La autocustodia recibe un tratamiento diferente porque no existe un tercero custodiando tus claves privadas.

11. Pensar que los euros de un exchange van en el Modelo 721

El dinero fiduciario no es moneda virtual a efectos de ese modelo. Puede existir otra obligación bajo el Modelo 720.

12. No guardar el histórico

Sin fechas, precios, comisiones y movimientos será muy difícil reconstruir correctamente FIFO años después.

Preguntas frecuentes sobre fiscalidad de criptomonedas

¿Tengo que declarar criptomonedas si no las he vendido?

La mera revalorización de una criptomoneda que simplemente mantienes no genera por sí sola una ganancia patrimonial en el IRPF. Sin embargo, pueden existir obligaciones informativas como el Modelo 721 cuando se cumplen sus requisitos.

¿Cambiar Bitcoin por Ethereum tributa?

Sí. El intercambio de una moneda virtual por otra diferente constituye una permuta y puede generar una ganancia o pérdida patrimonial.

¿Cambiar Bitcoin por USDT tributa?

Puede hacerlo. Una stablecoin puede tener la consideración de moneda virtual y el intercambio entre activos distintos puede constituir una permuta.

¿Se aplica FIFO a las criptomonedas?

Sí. Para criptomonedas homogéneas adquiridas en distintas fechas, Hacienda considera transmitidas primero las adquiridas primero.

¿FIFO se aplica entre distintos exchanges?

Sí. No debemos llevar un FIFO independiente únicamente porque las monedas estén distribuidas entre diferentes plataformas.

¿El staking tributa?

Sí. En los supuestos analizados por la DGT y realizados al margen de una actividad económica, las recompensas pueden calificarse como rendimientos del capital mobiliario.

¿El liquid staking tributa cuando cambio ETH por rETH?

La DGT ha señalado en 2026 que, en el supuesto analizado, ETH y rETH son criptoactivos distintos y su intercambio puede constituir una permuta generadora de una ganancia o pérdida patrimonial.

¿Los airdrops pagan impuestos?

Cuando no derivan de actividad económica o relación laboral, la DGT ha considerado que el valor de mercado de los tokens recibidos puede constituir una ganancia patrimonial integrada en la base general.

¿Tengo que presentar el Modelo 721 si tengo menos de 50.000 €?

No existe obligación por el umbral general cuando el saldo conjunto a 31 de diciembre de las monedas virtuales situadas en el extranjero no supera los 50.000 €, sin perjuicio de analizar las restantes circunstancias.

¿Una Ledger entra en el Modelo 721?

Si tú controlas las claves privadas y se trata de autocustodia, esas monedas no se computan por esta obligación como monedas virtuales custodiadas por un tercero extranjero.

¿Los euros dentro de un exchange extranjero van en el Modelo 721?

No. El Modelo 721 se refiere a monedas virtuales. Sin embargo, la cuenta o saldo fiduciario podría requerir analizar el Modelo 720 si concurren sus requisitos.

¿Hacienda recibe información de los exchanges?

Existen obligaciones informativas nacionales para determinados proveedores y el intercambio de información internacional sobre criptoactivos está aumentando, especialmente con el desarrollo de DAC8.

Tabla resumen: cómo tributan las principales operaciones cripto

Conclusión: en criptomonedas cada movimiento puede importar

La fiscalidad cripto resulta compleja no tanto porque exista un impuesto especial sobre Bitcoin, sino porque un inversor puede realizar muchas operaciones diferentes en muy poco tiempo.

La mejor práctica es sencilla:

registra cada operación cuando ocurre, no cuando llega el momento de hacer la Renta.

Eso permite invertir con mucha más tranquilidad y evita que una estrategia que parecía rentable termine convertida en un problema al intentar reconstruir el histórico fiscal.

Puedes continuar con nuestras guías sobre FIFO y regla de los dos meses, compensación de pérdidas y ganancias, Modelo 720 y activos en el extranjero o visitar nuestro hub de Fiscalidad para inversores.

Fuentes oficiales y normativa

• Agencia Tributaria — Compra y venta de monedas virtuales: tributación en el IRPF del inversor.
• Agencia Tributaria — Ganancias y pérdidas patrimoniales derivadas de la transmisión o permuta de monedas virtuales.
• Agencia Tributaria — Preguntas frecuentes del Modelo 721.
• Dirección General de Tributos — Consulta vinculante V0648-24 sobre compraventa, permutas, DeFi, staking, airdrops, préstamos y gastos.
• Dirección General de Tributos — Consulta vinculante V0315-24 sobre Modelo 721, wallets, stablecoins y autocustodia.
• Dirección General de Tributos — Consulta vinculante V0612-26 sobre staking centralizado, nativo y líquido.
• Ley 35/2006 del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas.
• Real Decreto 1065/2007, especialmente regulación de la obligación informativa sobre monedas virtuales situadas en el extranjero.
• Orden HFP/886/2023, por la que se aprueba el Modelo 721.
• Reglamento (UE) 2023/1114 relativo a los mercados de criptoactivos — MiCA.
• Directiva (UE) 2023/2226 — DAC8.

Artículo actualizado en septiembre de 2026.