Resumen Cartera – Cierre Marzo 2020

RESUMEN CARTERA – MARZO 2020

 

Sin duda, el protagonista del mes de marzo ha sido el mundialmente famoso Coronavirus. La pandemia que ha propiciado el COVID-19 ha abocado a las bolsas mundiales a caídas históricas y prácticamente nunca vistas.

En el siguiente gráfico podemos ver el impacto del pasado 12 de Marzo (día que mas ha afectado) y lo que llevamos desde inicio de año.

 

 

A pesar de tener la experiencia de lo sucedido en China, nadie calculó correctamente cómo el virus podía afectar a las distintas economías del viejo continente ni de EEUU. Los mercados se han contagiado al unísono y las caídas se han sucedido a lo largo de todo el mundo. Las medidas de aislamiento tomadas por distintos gobiernos a nivel mundial han provocado un parón en prácticamente todos los sectores, lo que si tenemos claro es que esto aún no ha terminado y seguramente la volatilidad estará muy presente a corto/medio plazo.

 

Nuestro holding personal toca fondo, descenso de 16,7% durante este mes situándose en -17,40%, a pesar de que la situación esta siendo difícil nosotros seguimos fieles a nuestro plan, ya que como siempre hemos defendido lo importante es tener un objetivo y no pensar a corto plazo, intentaremos aprovechar esta oportunidad para ampliar nuestra cartera (siempre y cuando la liquidez lo permita) sin poner en riesgo nuestro colchón de seguridad.

 

Seguimos fieles cada mes a nuestra aportación a los fondos indexados que llevamos en cartera. Aportamos el mínimo (150€) a los 4 fondos que llevamos:

• Amundi MSCI World
• Amundi MSCI North America
• Amundi MSCI Europe
• Amundi MSCI Emerging Markets

Esta era la parte de nuestra cartera que más alegrías nos estaba dando, casi desde el inicio en positivo y con unas plusvalías que no dejaban de crecer. El virus se ha extendido de manera brutal por todo el mundo y ha afectado a todos los mercados, sin importar la diversificación utilizada, la rentabilidad se sitúa ahora en el -9,43% todos en negativo, siendo el Amundi IS MSCI Europe el que peor rentabilidad promedio aporta por el momento (-11,77%).

 

Lo único que ha conseguido salvarse, de momento, son las plataformas de crowdlending (Viventor y Bondora). La rentabilidad continúa subiendo y la opción de garantía de recompra esta funcionando a la perfección y no tenemos que lamentar ningún impago. Aunque seguimos manteniendo cierta reticencia a aumentar nuestra exposición visto los problemas surgidos con algunas plataformas como Envestio.

 

Por lo tanto, la inversión quedaría distribuida de la siguiente manera:

 

 

Actualizamos el gráfico para realizar el seguimiento de nuestros activos a lo largo de los meses y comprobar cómo evoluciona la rentabilidad:

 

 

CARTERA DE ACCIONES

 

 

Nuestra cartera lleva una rentabilidad neta acumulada de -17,1% incluyendo dividendos y operaciones. Nunca habíamos vivido un mes igual desde que empezamos a invertir haya por el 2005, sin duda un cisne negro que nadie esperaba.

Muchísimos cambios en la clasificación de los mejores y peores valores de la cartera, de hecho, solamente 5 de los 23 que llevamos en cartera están en positivo. Abandona la parte noble de la clasificación Omega HealthCare que llegamos a llevar con plusvalías superiores al 60%. En la parte baja de la tabla tenemos a los clásicos del Ibex, Santander y Telefónica, acompañados por Unibail Rodamco cuya cotización se ha hundido en estas ultimas semanas.

 

 

DIVIDENDOS

En marzo hemos cobrado los siguientes dividendos netos:

 

 

El total de los ingresos netos asciende a 800.68€. Superamos los ingresos obtenidos durante el mismo periodo del año pasado en más de un 30%, recuperando de este modo lo perdido en los dos primeros meses del año y consiguiendo así mejorar los resultados trimestrales con respecto al 2019.

En el acumulado del año alcanzamos la cifra neta de 1395.11€. Una media de 465,04€/mes.

Los ingresos por dividendos son un 8.51%superiores a los del mismo periodo del año anterior, a pesar de empezar por debajo los dos primeros meses del año, durante el mes de marzo hemos sido capaces de recuperar la desventaja y cerrar el trimestre con un pequeño crecimiento. Va a ser un año difícil ya que el impacto del COVID-19 esta obligando a muchas empresas no solo a congelar dividendos, sino también a cancelarlos.

 

El desglose anual según valor es el siguiente:

 

 

La distribución de los dividendos mensual y trimestral quedaría como sigue:

 

 

 

Tal y como veníamos anunciando en los dos cierres anteriores este mes ha sido muy bueno a nivel de ingresos y hemos recuperado el terreno perdido, batiendo la cifra de 1286€ y estableciendo un nuevo récord para este trimestre.

 

Seguimos analizando los gráficos para medir la rentabilidad por dividendo no solo de las acciones que configuran nuestra cartera sino también por sectores y países. Con esta información pretendemos tener una visión más clara y en detalle de cómo afectan las distintas retenciones (origen y destino) a nuestros dividendos.

 

 

Cerrado ya el primer trimestre del año, con los datos que disponemos por el momento, se pueden observar dos cosas:

1. Las Utilities españolas proporcionan una buena cantidad de ingresos y cuyas rentabilidades son realmente interesantes.
2. El otro sector que proporciona muy buenas rentabilidades, a pesar de la doble retención, es el de los REIT.
3. Ya hemos recibido algún ingreso de las empresas americanas que llevamos en cartera puesto que la mayoría de ellas dividen el pago en 4 partes a lo largo del año.

 

 

En cuanto a sectores se refiere, al igual que el año pasado, el que mejor resultado nos esta dando es el REIT, aunque esperamos mucho del TABACO y PETROLEO, recordemos que son empresas americanas que teóricamente pagan dividendo 4 veces al año (1 por trimestre) así que esperamos multiplicar dichas rentabilidades por 4.

 

 

En este último gráfico se pone claramente de manifiesto la doble retención de los mercados que componen nuestra cartera, siendo el mas perjudicado el francés, cuya retención en origen del 30% reduce enormemente las plusvalías; en el mercado Americano, pasamos de una RpD bruta del 1.50% a una neta del 1%. En los próximos meses sufriremos lo mismo con las empresas alemanas.

 

OBJETIVOS 2020

 

Volvemos a revisar los objetivos anuales al cierre de cada mes, para ir analizando la situación más de cerca y poder cambiar algunos al alza si las cosas fueran muy bien:

• Seguir incrementando la diversificación por sectores, de tal manera que no haya mas de 3 sectores que superen el 10% y ninguno por encima del 20%. – No cumplido (Utilities 20.9%, Telecomunicaciones 14.4%, Salud 11.8%)
• Introducir un nuevo país y bajar la exposición al Ibex por debajo del 45% – Pendiente añadir nuevo país. Cumplido (España 44.5%)
• Introducir una nueva moneda y reducir la exposición al Euro por debajo del 55%. – No cumplido (63%)
• Alcanzar una rentabilidad global de la cartera (dividendos) del 3.8% o superior y aumentar los ingresos netos por dividendos un 20%. – No cumplido
• Gestionar correctamente y recuperar el exceso de retención de los dividendos procedentes de Alemania. – No cumplido
• Incrementar inversión 10%. – No cumplido