Resumen Cartera – Cierre Mayo 2020

RESUMEN CARTERA – MAYO 2020

 

Y otro mes que llega a su fin, parece mentira, sin darnos cuenta, en estos días que todo sigue girando en torno al coronavirus: la economía, sanidad y la política.

Por nuestra parte volvemos a hacer repaso de la evolución de nuestra cartera, cobro de dividendos, rentabilidades por tipo de inversión, diversificación y todo tipo de gráficos, comparaciones y análisis que ya vienen siendo habituales.

 

Los mercados continúan recuperándose del suelo marcado el pasado 23 de marzo y con la desescalada que se está llevando a cabo en algunos países, sectores como el REIT (OHI, URW) empiezan a levantar cabeza con importantes subidas en los últimos días.

 

 

En el gráfico seguimos apreciando el impacto del coronavirus en los principales mercados mundiales y, a pesar de la recuperación de los últimos meses, la caída global en lo que llevamos de año es escalofriante.

 

 

Las bolsas europeas continúan siendo las que más están acusando el impacto con caídas cercanas al 20% en sus principales mercados, destacar el Ibex35 que es el que más ha descendido en lo que llevamos de año con un 26,65% seguida por el FTSE Londinense con un 24.02%.

 

En el otro lado de la balanza tenemos el mercado estadounidense que ha recuperado durante el mes de abril las importantes bajadas sufridas, cayendo el S&P500 un 7% y el Dow Jones un 12,2%; increíblemente el Nasdaq cierra en positivo con un 4,73%.

 

Personalmente, nuestra cartera continua con la remontada y recupera otro 1.8% desde los mínimos del mes de marzo, situándose en –11,8%, a pesar de que la situación está siendo difícil nosotros seguimos fieles a nuestro plan, ya que como siempre hemos defendido lo importante es tener un objetivo y no pensar a corto plazo, seguimos nuestra hoja de ruta particular, comprar acciones de la máxima calidad a precios razonables mientras dispongamos de liquidez.

 

Seguimos fieles cada mes a nuestra aportación a los fondos indexados que llevamos en cartera. Aportamos el mínimo (150€) a los 4 fondos que llevamos:

  • Amundi MSCI World
  • Amundi MSCI North America
  • Amundi MSCI Europe
  • Amundi MSCI Emerging Markets

 

Esta es la parte de nuestra cartera que mejor se está comportando, después de descender degolpe un 20%, continuamos con la recuperación, ya en la zona positiva, situándonos en +2.55%. Amundi IS Emergin Markets es el que peor rentabilidad aporta por el momento -3,19% mientras que Amundi MSCI North America es el que mejor se ha recuperado, con una rentabilidad de +9,47%.

 

Para acabar, tenemos nuestra pequeña inversión en crowdlending (Viventor y Bondora), de momento, siguen resistiendo con una rentabilidad y comportamiento más que notable. Seguimos únicamente invirtiendo en préstamos con opción de garantía de recompra y nos está funcionando a la perfección y no tenemos que lamentar ningún impago.

 

Por lo tanto, la inversión quedaría distribuida de la siguiente manera:

 

 

Actualizamos el gráfico para realizar el seguimiento de nuestros activos a lo largo de los meses y comprobar cómo evoluciona la rentabilidad:

 

 

CARTERA DE ACCIONES

 

 

Nuestra cartera lleva una rentabilidad neta acumulada de -11,8% incluyendo dividendos y operaciones.

Con todos estos altibajos, se producen muchísimos cambios en la clasificación de los mejores y peores valores de la cartera, únicamente 7 de los 23 que llevamos están en positivo. Los que mejor se están comportando a cierre de abril son: Abbvie (33%), Glaxosmithkline (23%) y OHI (17%) mientras que en la parte baja de la tabla tenemos a los clásicos del Ibex, Santander y Telefónica, acompañados por Unibail Rodamco con perdidas superiores al 60% en todos ellos.

 

 

DIVIDENDOS

En mayo hemos cobrado los siguientes dividendos netos:

 

 

El total de los ingresos netos asciende a 437.37€.

Las cancelaciones del dividendo del Santander, sumado al aplazamiento de Daimler y la salida de BME ha reducido considerablemente los ingresos en comparación al año pasado, cayendo mas de un 52%. Esperamos poder recuperar parte de lo perdido durante el mes de mayo, ya que este mes nos pagara: 3M, Basf, Ebro, Exxon Mobil, Kraft Heinz, Mapfre, Royal Dutch Shell y Telefonica.

En el acumulado del año alcanzamos la cifra neta de 2156.71€. Una media de 431,34€/mes.

Los ingresos por dividendos son un 12.27% inferiores a los del mismo periodo del año anterior, volvemos a estar por debajo respecto al año pasado. Este último trimestre hemos sido capaces no solo de recuperar la desventaja que teníamos a principios del 2020, sino de continuar creciendo a un ritmo superior al 10%, sin embargo, las cancelaciones y reducciones de dividendo provocadas por el COVID-19 no han vuelto a asestar un duro golpe que confiamos podemos recuperar en el segundo semestre.

 

El desglose anual según valor es el siguiente:

 

 

La distribución de los dividendos mensual y trimestral quedaría como sigue:

 

 

 

Nos falta un único mes para cerrar el segundo trimestre y llevamos aproximadamente 1000€ de menos,  creemos que podríamos recuperarlos si a los pagos que hemos mencionado anteriormente le sumásemos el de Daimler que se ha pospuesto hasta julio.

 

Seguimos analizando los gráficos para medir la rentabilidad por dividendo no solo de las acciones que configuran nuestra cartera sino también por sectores y países. Con esta información pretendemos tener una visión más clara y en detalle de cómo afectan las distintas retenciones (origen y destino) a nuestros dividendos.

 

 

Casi finalizando el segundo trimestre y OHI ya se ha posicionado claramente en cabeza (aun nos quedarían dos pagos más), lo acompañan, como siempre, las Utilities españolas y las empresas estadounidenses (ya se han realizado la mitad de los pagos) y algunas inglesas como SSE y GSK cuyas rentabilidades también son realmente interesantes.

 

 

Los otros sectores a destacar son los REITs (Omega HealthCare y Unibail) que a pesar de la doble retención proporcionan muy buenas rentabilidades y el del Tabaco (Altria).

 

 

En este último gráfico se pone claramente de manifiesto la doble retención de los mercados que componen nuestra cartera, siendo el mas perjudicado el francés, cuya retención en origen del 30% reduce enormemente las plusvalías, a este problema tenemos que añadir la cancelación del pago del segundo dividendo comunicada por Unibail debido a la crisis del coronavirus.

Hemos recibido el pago de Bayer, y podemos apreciar cómo la retención en origen merma la rentabilidad neta. Por otro lado tenemos que añadir que al realizar la declaración de la renta las retenciones en origen nos han beneficiado y hemos conseguido desgravar aproximadamente 800€.

 

Estamos trasladando toda nuestra cartera de ING a IB y ya hemos empezado a cobrar nuestros primeros dividendos en IB, a pesar de que IB no practica la totalidad de las retenciones nosotros seguimos haciendo el mismo calculo que veníamos haciendo hasta el momento para que no se vean distorsionados los datos, por ese motivo, en el mercado americano, pasamos de una RpD bruta del 2.60% a una neta del 1,8%.

 

OBJETIVOS 2020

 

Volvemos a revisar los objetivos anuales al cierre de cada mes, para ir analizando la situación más de cerca y poder cambiar algunos al alza si las cosas fueran muy bien:

  • Seguir incrementando la diversificación por sectores, de tal manera que no haya mas de 3 sectores que superen el 10% y ninguno por encima del 20%. – No cumplido (Utilities 20.9%, Telecomunicaciones 14.4%, Salud 11.8%)
  • Introducir un nuevo país y bajar la exposición al Ibex por debajo del 45% – Pendiente añadir nuevo país. Cumplido (España 44.5%)
  • Introducir una nueva moneda y reducir la exposición al Euro por debajo del 55%. – No cumplido (63%)
  • Alcanzar una rentabilidad global de la cartera (dividendos) del 3.8% o superior y aumentar los ingresos netos por dividendos un 20%. – No cumplido
  • Gestionar correctamente y recuperar el exceso de retención de los dividendos procedentes de Alemania. – No cumplido
  • Incrementar inversión 10%. – No cumplido
Mostrando 2 comentarios
  • Carlos L.
    Responder

    muy bueno tu resumen, muy completo.
    Normal esa bajada de divis, a nosotros tb nos ha pasado ya que como dices, muchas empresas lo han cortado, recortado o movido por la mieditis aguda.
    A seguir ha tope.

    Saludos

    • Libre Inversión
      Responder

      Hola Carlos,

      Pues si, son cosas que pasan cuando Mr. Market está tan movido, pero nosotros seguimos firmes con la estrategia.

      Gracias por pasarte y comentar.

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